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【热门资讯】华讯投资信贷量不确定股市更添焦虑

时间:2023-01-12 来源网站:甘薯红薯财经网

华讯投资:信贷量不确定股市更添焦虑

华讯投资:信贷量不确定股市更添焦虑 更新时间:2011-1-8 9:07:27   最新消息指出,今年的信贷投放并没有明确的目标,信贷的增长将主要参考经济增长情况和通胀水平,其中尤其以经济增长率为主要参考指标。另外,2011年一季度信贷指标已下达至各银行分行。业内人士普遍表示,在今年预期货币政策趋紧的大背景下,银行将希望尽早放贷,1月份的信贷投放量很可能破万亿元。另外,目前市场预计2011年银行新增信贷目标在7万亿——7.5万亿元,2010年前11个月新增信贷规模达7.44万亿元,预计当年新增信贷规模在7.5万亿——8万亿元的水平。

华讯投资分析师陈晓慧分析看来,前期市场关于12月新增信贷量总额有较大争议,少则在2000亿以下,多则同11月差不多,在5000亿左右,这也使得市场预计全年信贷规模在7.5-8万亿之间。从商业银行的放贷规律来看,4个季度前高后低,单季度每个月份也是前高后低,因而,1月信贷量恐达万亿以上并不为过。如央行不制定今年的信贷目标,只是通过窗口指导或是行政命令给予商业银行信贷量,市场将更加不解。通过控通胀的成效来决定信贷量看似灵活,却难以达到稳健货币政策的功效,适当从紧的货币政策虽然是当下各界的共识,但如果还在7万亿以上,则即使短期遏制了通胀,未来的通胀压力将不会散去。因为,通货膨胀本身就是一个货币宽松问题。现在市场上缺的不是资金,而是资金的投资方向,除了房市、股市等几个投资领域,实体经济并没有获得太多资金青睐,如今的国进民退更是让这种担忧蔓延,诸如钢铁、煤炭等行业本来是资金密集型行业,民资被挤出之后,将参与何物?近期茅台价格飞涨,不仅仅是产品的稀缺,也有全民投机的缘故。这个问题不得不深思。另外,统计局最新公布的检测数据显示,当下食品价格又出现持续反弹,春节临近,市场并不奢望食品价格能回落,保持当下状态即可。至于非食品价格,国际原油等大宗商品价格继续维持高位,本季度进口铁矿石价格也被迫提高1成左右,这都直接吞噬相关中、下游工业企业的利润,提价是唯一选择,从而加剧通胀压力。

总之,今年经济增长水平将维持在7-8%的较高水平,通胀水平高点恐怕出现在年中,而这也直接决定了下半年的信贷量水平,毕竟,到那时,除了控制通胀,房地产调控有无些许成效,也已透彻。最后,对于股市而言,流动性就是一个助推器,不明确信贷目标,将似“犹抱琵琶半遮面”,增加了不确定性。

就目前盘面而言,我们以7月低点、4、11月高点做黄金分割,目前所处点位2750-2860区间一带正是50%及61.8%的关键区域,这个区间堆积了众多筹码,短期之内有非常强的支撑,投资者不必过于悲观。

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